9月迄今貶值幅度
9月，受疫情期間美元持續(xù)強(qiáng)勢的影響，除日尼利亞奈拉相對穩(wěn)定外，7個重點(diǎn)新興市場的匯率均有不同程度的貶值。
俄羅斯盧布 9月開盤73.40，隨后震蕩持續(xù)貶值來到月底的78附近徘徊，當(dāng)月貶值幅度達(dá)到6.37%，為8國之最。受疫情的持續(xù)影響，4月1日以來俄羅斯登記的失業(yè)人數(shù)增加了3.5倍，有45%的俄羅斯人在防疫期間幾乎沒有儲蓄，根據(jù)國際貨幣基金組織的最新預(yù)測，2020年俄羅斯經(jīng)濟(jì)下跌幅度將達(dá)到6.6%，高于4月份預(yù)計的5.5%。雖然盧布匯率受俄美關(guān)系等眾多因素的影響，但是影響盧布匯率的最主要因素仍是石油價格，就目前的形式看來，歐佩克+成員國減產(chǎn)增量帶來的紅利已經(jīng)被消耗殆盡。
土耳其里拉 9月開盤價7.36，當(dāng)月最低貶值至7.72，月貶值幅度4.08%，但是較年初的5.83貶值已超過30%。造成里拉持續(xù)下跌的主要原因在于土耳其外匯儲備嚴(yán)重不足，無法穩(wěn)定匯率，而且因?yàn)橐咔橛绊懀糜螛I(yè)等很多行業(yè)遭受重創(chuàng)，外匯的造血能力大幅降低的同時外匯儲備的支出速度卻超過了任何一個主要發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。雪上加霜的是，本月早期穆迪將土耳其債務(wù)評級下調(diào)至有史以來最低的垃圾級。出于穩(wěn)定匯率的想法，9月24日土耳其央行自2018年底錢銀危機(jī)以來初次加息，基準(zhǔn)的一周回購利率從8.25%提高到10.25%，受此消息提振，土耳其里拉兌美元一度上漲1.9%至7.5572，不過隨后漲幅有所收窄。9月末，受阿塞拜疆與亞美尼亞軍事沖突影響，新里拉開始了又一波跌勢。
南非南特 9月開盤價16.64，當(dāng)月最低貶至17.26，月貶值幅度2.83%，今年以來貶值幅度最高達(dá)到38.92%。歐洲是南非的國際游客主要客源地，2019年赴南非旅游的1000多萬國際游客中約三分之一來自歐洲，因?yàn)闅W洲國家第二波疫情顯現(xiàn)，9月21日單日跌幅達(dá)到3.42%，創(chuàng)下3個月以來的最大跌幅。年底如果疫情好轉(zhuǎn)，南特有望恢復(fù)至15左右。
巴西雷亞爾 9月開盤價5.40，最低貶至5.62，后回升至5.55，月貶值幅度2.82%，當(dāng)年貶值幅度最大達(dá)到47.29%。受政局不穩(wěn)定、疫情、美元堅挺、主要出口產(chǎn)品石油和鐵礦價格大跌等不利因素影響，雷亞爾成為了2020年以來表現(xiàn)最差的新興貨幣之一。有利消息是因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易摩擦以及雷亞爾持續(xù)貶值，促進(jìn)了大豆、咖啡、食糖的出口大幅增長，本年度巴西的大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.23億噸，其中中國是主力消費(fèi)市場。但是由于大豆價格飆升，農(nóng)民囤積大豆，9月前三周大豆出口環(huán)比下降42%，而且隨著中國履約中美第一階段貿(mào)易協(xié)議，將持續(xù)加大對于美國大豆的采購，對于巴西來說可不是好消息。
墨西哥比索 9月開盤價21.75，最低貶至22.70，后回升至22.34，月貶值幅度2.68%，當(dāng)年貶值幅度最大達(dá)到39.23%。因?yàn)橐咔橐詠砀邼q的避險情緒，一季度比索一度大貶30%，但是隨著市場對疫情越來越適應(yīng)，金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始考慮重新布局新興市場資產(chǎn)，其中墨西哥因?yàn)檎窒鄬Ψ€(wěn)定，且有美墨加協(xié)定加持，墨西哥比索已經(jīng)是高盛認(rèn)為的疫情之后升值最快的新興市場貨幣。
阿根廷比索 9月開盤價74.24，而后一如既往穩(wěn)定地呈線性貶值。15日阿根廷政府向國會提交了2021年預(yù)算草案，草案預(yù)計明年GDP增幅5.5%，作為預(yù)計疫情后恢復(fù)地第一年，實(shí)在是有點(diǎn)糟糕。8月初自從加強(qiáng)美元交易管制以來，9月阿根廷央行又公布了一系列外匯管制措施，目前多數(shù)大型零售銀行已通知個人無法進(jìn)行外匯交易。當(dāng)前阿根廷黑市價格已飆升到141比索，而在烏拉圭需要311比索。疫情期間，流通的現(xiàn)金增長了45%，但是隨著年底地臨近，阿根廷人季節(jié)性地現(xiàn)金需求激增即將到來（已經(jīng)委托巴西印鈔廠生產(chǎn)4000億比索的鈔票），阿根廷比索貶值可能加速。
印度盧比 9月開盤價73.00，最低貶至74.05，后回升至73.71，月貶值幅度0.97%，當(dāng)年貶值幅度最大達(dá)到9%。印度盧比繼2018、2019連續(xù)兩年成為亞洲表現(xiàn)最差的貨幣之后，今年再度成為亞洲最差貨幣之一。當(dāng)前印度的公共債務(wù)高達(dá)1.17萬億美元，而外匯儲備僅為5000億美元，而且截止9月份呢已有超過140億美元的債券從印度市場留出，可見一旦美聯(lián)儲開啟緊縮周期，印度將面臨資本的進(jìn)一步抽離。
尼日利亞奈拉 今年以來奈拉的官方匯率有兩次大調(diào)整：3月從1美元兌305奈拉調(diào)整為1美元兌360奈拉，7月3日從1美元兌360奈拉調(diào)整至1美元兌380奈拉，這是尼日利亞央行向統(tǒng)一匯率所做的進(jìn)一步努力。但同時從禁止在進(jìn)口交易中使用代理、呼吁出口商匯回收益到9月10日宣布禁止向糧食和化肥的進(jìn)口提供外匯，尼日利亞還是在努力避免奈拉再次貶值和維持外匯水平。但是來自國際金融機(jī)構(gòu)的貸款和進(jìn)口限制是不可持續(xù)的，將延長失衡的累計時間，高盛預(yù)計奈拉貶到500-550才有希望保持外匯儲備。
隨著北半球進(jìn)入秋季，最擔(dān)心的事發(fā)生了——第二波疫情卷土重來，之前疫情控制相對較好的歐洲遭遇了疫情的強(qiáng)烈反撲。
9月平均日新增新冠一覽
法國、西班牙、英國、俄羅斯成為這一波的重災(zāi)區(qū)，日新增均超過5000以上。法國南部重要城市馬賽和海外省瓜德羅普的疫情現(xiàn)在最為嚴(yán)重，被列入“最強(qiáng)警報區(qū)”，相關(guān)區(qū)域?qū)?shí)施“嚴(yán)格限制措施”。過去兩周，西班牙報告超過12.2萬例新增確診病例，其中三分之一在馬德里地區(qū)，馬德里已經(jīng)開始再度嚴(yán)格控制出行。英國正處于疫情臨界點(diǎn)，如果民眾不遵守防疫規(guī)定，政府可能在全國范圍內(nèi)二度“封城”。不過早前是重災(zāi)區(qū)的意大利，此次卻相對平靜。
印度一如既往的“一騎絕塵”，自9月以來，印度僅有3天的單日新增確診病例數(shù)是低于8萬的，但有12天超過了9萬，在疫情最嚴(yán)重的馬哈拉施特拉邦，人們已經(jīng)厭倦了各項防護(hù)措施，關(guān)閉了6個月的印度著名景點(diǎn)泰姬陵，也在9月21日重新對游客開放了。以色列出乎意料地坐上了火箭，9月23日直沖1.1萬人，從9月18日起實(shí)施為期三周的全國范圍“封城”措施。伊拉克的單日新增確診也在近期創(chuàng)下了有史以來最高，居阿拉伯國家首位。
9月22日中午，美國新冠肺炎累計死亡病例突破20萬例，這個數(shù)字比朝鮮戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭等5場戰(zhàn)爭死亡人數(shù)的總和還多。9月23日，加拿大總理特魯多正式承認(rèn)已經(jīng)發(fā)生第二波新冠疫情，他同時警告，第二波疫情有可能比第一波疫情嚴(yán)重得多，在防堵美國方面，加拿大宣布將加美邊境關(guān)閉期限再次延長一個月，到10月21日。巴西的確診病例目前依然居全球第三，僅次于美國和印度。阿根廷疫情最嚴(yán)重的布宜諾斯艾利斯省的日增病例有所放緩，但內(nèi)陸10個省份的新增病例數(shù)量仍呈現(xiàn)快速增長，民航局把航班開放時間推遲到了10月12日。
截至9月24日，非洲地區(qū)57個國家和地區(qū)報告了新冠肺炎確診病例1436146例，死亡34569例。確診病例數(shù)前三的國家分別是南非、埃及、摩洛哥。對于大部分非洲國家的人民來說隔離、消毒、檢測、治療都只是少數(shù)人的特權(quán)。
三、宏觀要聞
9月1日，日本、澳大利亞、印度三國以視頻會議的形式舉行了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的部長級會談，就構(gòu)建包括東盟各國在內(nèi)的產(chǎn)品和零部件供應(yīng)鏈（供應(yīng)鏈彈性倡議SCRI）一事正式達(dá)成一致。此次日方提出建立供應(yīng)鏈聯(lián)盟的目的旨在借助澳大利亞的資源和印度的市場解除對中國供應(yīng)鏈的依賴，而且還在忽悠其他東盟國家加入。雖然三國與中國的政治關(guān)系稱不上和諧，但是中心認(rèn)為不必太過政治層面的擔(dān)心，中國對三國都太重要了，戰(zhàn)略上要找點(diǎn)安全感也是可以理解。
9月初，多國公布了二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中美國 -31%；英國 -20.4%；法國 -13.8%；德國 -9.7%；意大利 -12.8%；墨西哥 -18.9%；日本 -7.8%；印度 -23.9%；馬來西亞 -17.1%；澳大利亞 -7%；中國 3.2%。二季度作為全球疫情的高峰期，多數(shù)行業(yè)均已停擺，上述成績并不意外。
9月9日，英國提出《內(nèi)部市場法案》，旨在確保脫歐后英國國內(nèi)貿(mào)易（包括北愛爾蘭、愛爾蘭）順暢，但是該法案中的“即使與國際法或其他本地法律不一致或不兼容，仍具效力”卻違反了此前簽訂的脫歐協(xié)議。英國魚和熊掌都想要的做法惹了眾怒、壞了名聲，此舉可能導(dǎo)致來自歐盟的制裁，也不利于后續(xù)與其他國家地區(qū)洽談相關(guān)協(xié)議。受此影響，英鎊狂泄千里，兌美元從最高的1.3483直降到最低的1.2772。
9月集裝箱費(fèi)率達(dá)到8年以來最高水平。今年由于疫情原因，從中國出口的柜量保持增長，而國外進(jìn)口到中國的柜量正在減少，導(dǎo)致出現(xiàn)了大量空船、虧載的情況。隨著運(yùn)價持續(xù)上漲，訂艙將會難上加難，10月歐線、美線、日線都將一艙難求。
9月11日，英日宣布達(dá)成了《英日全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》。按照雙方協(xié)議，99%的英日貿(mào)易產(chǎn)品將享受免稅待遇，預(yù)計這將直接促成英日雙邊貿(mào)易額增加至少152億英鎊，自貿(mào)協(xié)定將在年底前通過各自國內(nèi)的立法機(jī)構(gòu)審議，并將于2021年1月1日正式生效。
9月17日，歐盟表示不承認(rèn)盧卡申科為白俄羅斯的合法總統(tǒng)，并呼吁對其進(jìn)行經(jīng)濟(jì)制裁。
9月21日，印度商務(wù)和工業(yè)部長稱，印度沒有取消中國最惠國待遇的計劃。6月起，頻繁的邊境摩擦點(diǎn)燃了印度抵制中國產(chǎn)品的浪潮。但是抵制以來，從中國以外、或者借道日本、韓國采購?fù)惍a(chǎn)品成本將多出20-40%。
9月27日，亞美尼亞和阿塞拜疆在納卡地區(qū)爆發(fā)激烈沖突，雙方均指責(zé)對方違反?；饏f(xié)議，率先發(fā)動軍事進(jìn)攻。亞美尼亞國防部宣布，在沖突中有16名軍人死亡，數(shù)百人受傷。
